Perché la critica sull’“indebitarsi per fare soldi” è una semplificazione della semplificazione

Spesso leggo critiche sul libro Padre ricco padre povero, in un recente video su Youtube Alessandro de Concini arriva a dire che è  un libro “pericoloso”, addirittura “diseducativo”, perché dà consigli finanziari sbagliati spingendo a indebitarsi per fare soldi. Un messaggio addirittura tossico.

Ma è davvero così?

 

Parliamo di Rich Dad Poor Dad di Robert Kiyosaki, uno dei libri di educazione finanziaria più letti al mondo.

La verità è che la critica spesso cade nello stesso errore che rimprovera al libro: semplifica eccessivamente.

Il libro "Le 3 Formule per Investire in Borsa" di Francesco Galvani si pone l'obiettivo lodevole di democratizzare l'accesso ai mercati finanziari attraverso una "sofferta semplicità". Tuttavia, un'analisi tecnica rivela che questa estrema sintesi rischia di scivolare nell'iper-semplificazione, veicolando messaggi parziali o tecnicamente imprecisi.

 

1. L'Arbitrarietà della "Regola del Bilanciere"

Il postulato cardine del libro è la raccomandazione di non investire più del 20-30% dei risparmi in Borsa, mantenendo il resto in liquidità (contanti, conti deposito e obbligazioni stabili di emittenti super sicuri non più di tanto specificate).

• Mancanza di contesto: Questa percentuale appare arbitraria poiché non considera variabili fondamentali come il valore assoluto del capitale o il flusso di cassa dell'investitore. Se per un piccolo risparmiatore con un mutuo il 20% può essere eccessivo, per chi possiede capitali elevati e spese contenute, una quota così alta in liquidità risulta troppo prudenziale e inefficiente.
• Il paradosso dell'inflazione: Galvani invita a investire il 20-30% in azioni per "partecipare al banchetto" rimanendo con il grosso del capitale al sicuro dai crolli di mercato.  Sebbene questa strategia protegga dalla volatilità del mercato azionario, espone la stragrande maggioranza del patrimonio al rischio di inflazione. Il vero rischio irrazionale è l'erosione del potere d'acquisto causata dall'inflazione sulla massa di liquidità (70-80%) che l'autore suggerisce di tenere ferma.
• Paradosso orizzonte temporale: l'autore suggerisce giustamente di costruire un portafoglio con un orizzonte temporale lungo di almeno 10 anni.  Ma proprio per questo non si capisce l'eccessiva prudenza. Secondo la teoria finanziaria classica, un'allocazione così sbilanciata verso la liquidità è considerata eccessivamente prudente per chi ha un orizzonte temporale lungo, poiché il "costo opportunità" del mancato guadagno azionario supera spesso il beneficio della stabilità. 
• La Semplificazione dell'Avversione al Rischio. L'autore sostiene, basandosi su Kahneman, che tutti gli esseri umani sani odiano il rischio allo stesso modo (proporzione 1:2 tra vincite e perdite) e che la "propensione al rischio" individuale sia un mito. Questa visione nega uno dei pilastri della consulenza finanziaria moderna: la distinzione tra capacità di rischio (oggettiva) e tolleranza al rischio (psicologica). Galvani ammette che un giovane con pochi risparmi non dovrebbe investire come un dirigente in pensione, ma riconduce tutto alla "fragilità finanziaria" più che a una reale differenza di profilo. La teoria economica suggerisce invece che l'utilità marginale della ricchezza varia da individuo a individuo, rendendo la standardizzazione dell'avversione al rischio una forzatura psicologica  

Ogni tanto mi arrivano richieste di pareri su youtuber e traders che si pubblicizzano online. Solitamente rispongo in modo generico, vale a dire di non fidarsi di promesse di guardagno assurdi e che di trading non si campa, o meglio i pochi che lo fanno seriamente non fanno corsi. 

 

Ogni tanto poi approfondisco, anche per curiosità, alcuni di questi personaggi. Recentemente, visto che ho avuto numerose richieste in proposito, ho speso un po' di tempo a analizzare il metodo di Marco Casario che si autodefinisce a volte youtuber, a volte trader e a quanto sembra fa anche molto altro.

Un libro che vuole spiegare tutto… e finisce per esagerare

La guerra della finanza di Alessandro Volpi si presenta come un libro che “svela” ciò che sta accadendo davvero nei mercati globali: fondi americani in guerra tra loro, Europa schiacciata, Trump pronto a cambiare il mondo, e un futuro che sembra sempre sull’orlo della catastrofe.

Il problema è che, nel tentativo di costruire un grande affresco globale, il libro spesso forza, esagera e semplifica troppo.

Il mondo del giornalismo finanziario piange la scomparsa di Jonathan Clements, un'autorità indiscussa nel campo della finanza personale. Clements è deceduto all'età di 62 anni a causa di un cancro, lasciando un'eredità di saggezza e consigli pratici che hanno guidato milioni di investitori.

 

Per quasi due decenni, dal 1994 al 2008, Clements è stato il noto editorialista di finanza personale per il Wall Street Journal, dove ha pubblicato oltre un migliaio di articoli. Le sue colonne si distinguevano per la chiarezza e l'approccio diretto, capaci di tradurre concetti finanziari complessi in consigli semplici e applicabili da tutti. Clements è stato uno dei primi giornalisti a sostenere con forza l'importanza dei fondi indicizzati e a criticare apertamente le commissioni elevate, le pratiche opache e la scarsa trasparenza del settore. La sua "ossessione" per i fondi a basso costo, come lui stesso l'ha definita, ha contribuito a spianare la strada a milioni di investitori che oggi utilizzano questi strumenti come base dei loro portafogli.

In un mondo inondato di informazioni e consigli su come migliorare la nostra vita, trovare una direzione chiara può essere una vera sfida. Ti sei mai sentito sopraffatto dalla mole di libri di self-help tra cui scegliere, o hai avuto difficoltà a ricordare le lezioni chiave di ciò che hai letto? Io spesso. Ho letto molti libri, alcuni mi hanno ovviamente colpito più di altri, altri mi hanno deluso, a volte così tanto che non li ho portati a termine. Ma soprattutto mi sono reso conto che passati anche solo alcuni mesi, poco mi rimaneva dei messaggi chiave dei libri più interessanti. 

 

"Self-Help e crescita personale - 43 libri che fanno la differenza", offre finalmente una soluzione. Questa non è solo una raccolta, ma una vera e propria bussola pratica e accessibile per il tuo percorso di miglioramento personale e professionale.

Nel complesso mondo della finanza, dominato spesso da previsioni incerte e reazioni emotive ai mercati, emerge la figura di Jason Zweig, esperto di risparmio e Borsa, noto per la sua rubrica sul Wall Street Journal e per essere un profondo conoscitore dell'opera di Benjamin Graham. La sua visione sull'investimento si basa su principi fondamentali di disciplina e indipendenza, qualità che Zweig ritiene essenziali per navigare con successo i mercati, soprattutto nell'era attuale caratterizzata da un flusso incessante di notizie e informazioni, spesso veicolate dai social media e dallo streaming video.

 

Zweig, che ha avuto anche l'opportunità di collaborare con il premio Nobel per l'Economia Daniel Kahneman, autore del bestseller Pensieri lenti e veloci, sottolinea come l'idea che il mercato sia costantemente irrazionale sia spesso uno strumento di marketing utilizzato per indurre i clienti ad affidarsi a gestori e consulenti presentati come razionali. Al contrario, Zweig propende per una visione in cui i prezzi delle azioni riflettono abbastanza accuratamente il valore nella maggior parte del tempo, pur riconoscendo che le emozioni possono giocare brutti scherzi agli investitori.

Se sei alla ricerca di un libro che possa rivoluzionare il tuo rapporto con il denaro e, di conseguenza, con la tua vita, allora "O la borsa o la vita" di Vicki Robin e Joe Dominguez è un titolo che non puoi ignorare. Pubblicato per la prima volta nel 1992 e recentemente aggiornato, questo testo è diventato un punto di riferimento per generazioni di persone desiderose di conquistare la propria indipendenza finanziaria e vivere una vita più piena e significativa.

 

L'idea fondamentale che anima "O la borsa o la vita" è la stretta correlazione tra il denaro che guadagniamo e l'energia vitale che spendiamo per ottenerlo. Ogni ora di lavoro, ogni sforzo profuso per generare reddito, rappresenta una frazione preziosa del nostro tempo, della nostra esistenza. Il libro ci invita a riflettere profondamente su cosa diamo in cambio del denaro che riceviamo e se gli acquisti che facciamo ci restituiscono un valore proporzionato all'energia vitale impiegata.

Security Analysis, scritto da Benjamin Graham e David Dodd, è uno dei testi fondamentali nel campo dell'investimento e della finanza. 

Pubblicato per la prima volta nel 1934, in piena Grande Depressione, il libro rappresenta una pietra miliare per gli investitori, professionisti e accademici interessati all'analisi fondamentale. 

Paradossalmente, come  L'investitore Intelligente di Benjamin Graham, il libro non è stato tradotto in italiano per un lungo periodo nonostante sia molto noto nel settore. Ora anche questo gap è stato colmato, in quanto a novembre 2024, con il sottotitolo Principi senza tempo per investire, è stato pubblicato da Hoepli.

 

Questa opera viene spesso considerata il manuale definitivo per comprendere come valutare il valore intrinseco delle attività finanziarie, un concetto che ha influenzato generazioni di investitori, incluso Warren Buffett. 

Nel libro  Impara a investire come i GURU spiego quali sono i principi e i metodi dei grandi investitori come Buffett, Graham, Malkiel, Lynch e altri. Il libro è una sintesi di una decina di libri che spiegano i diversi approcci di questi grandi investitori, trovando spesso punti in comune. Aspetti che possono esser seguiti anche dai piccoli risparmiatori. 

 

Dopo aver scritto il libro mi sono imbattuto in un testo simile, Investi come i milionari  di William Green Nel libro “Investi come i milionari - Impara i segreti degli uomini più ricchi del mondo” Il giornalista economico William Green ha intervistato e studiato molti dei migliori investitori del mondo, con l’obiettivo di condividerne le lezioni.  Un’ottima lettura per prender spunto, di seguito riporto la storia di uno di questi investitori, poco noto in Italia. 

I grandi investitori come Warren Buffett, Benjamin Graham e John Bogle hanno trasformato il mondo degli investimenti con approcci distinti e principi fondamentali. Per chi desidera imparare a investire, studiare le loro strategie può offrire una guida preziosa per costruire ricchezza nel lungo termine.

1. Benjamin Graham: il padre dell’investimento value

Capire la finanza for Dummies è un libro rivolto a chi desidera comprendere i meccanismi della finanza in modo chiaro e accessibile. Pubblicato da Hoepli nel 2023, il volume si inserisce nella celebre collana "For Dummies", pensata per spiegare concetti complessi a un pubblico non specialistico. 

 

Contenuti e Obiettivi

Il libro affronta i principi fondamentali della finanza, spiegando il legame tra fenomeni economici come inflazione e tassi di interesse e il loro impatto sui mercati finanziari. Gli autori guidano il lettore nella comprensione di temi cruciali come la valutazione delle azioni, la costruzione di portafogli di investimento e la gestione dei rischi. Un punto di forza del testo è il linguaggio semplice e diretto, accompagnato da esempi pratici che rendono comprensibili anche i concetti più tecnici. 

Grazie anche al blog Banca del Risparmio, da anni sono diretto spettatore dell'atteggiamento degli italiani di fronte al denaro e agli investimenti. E purtroppo dopo molti anni di informazioni online liberamente disponibili,  constato come la situazione sia ancora negativa. Gli italiani faticano per guadagnare un reddito, sono molto attenti a come spendono e a risparmiare, ma non prestano molte attenzioni a come investono i loro soldi. Il risultato lo vediamo anche ora: pur di fronte a buone alternative anche poco rischiose come Btp a breve termine o conti deposito, lasciano i soldi sul conto corrente a tasso zero.

L’atteggiamento finanziario passivo degli italiani è sicuramente figlio di abitudini e scarsa educazione finanziaria. Del resto siamo agli ultimi posti nella classifica dei paesi OCSE. Di questo si approfittano banche e società di promotori che non a caso stanno facendo utili miliardari. Ma è inutile lamentarsi dei cosiddetti extra-profitti delle banche se si è in qualche modo complice. 

Mi sono reso conto che serve qualcosa per colmare questo gap di conoscenza e questo freno che non consente di agire e staccarsi dal conto corrente e dai consigli interessati di bancari e promotori finanziari. 

Donato Masciandaro è un giornalista che segue da anni la politica monetaria della BCE criticandone da tempo le ultime mosse, in particolare il rialzo dei tassi di interesse così repentino. Segnalo il suo ultimo libro L'euro, i tassi, la Bce. La voliera di Francoforte tra falchi, colombe, pavoni e corvi di di Donato Masciandaro  utile anche al piccolo investitore per farsi un'opinione sull'economia europea e sulla politica monetaria che ormai è fondamentale per prevedere l'andamento dei mercati finanziari. Di seguito una presentazione del libro.

 

Il mondo finanziario spesso anticipa di sei mesi le tendenze economiche, un fenomeno visibile anche negli interventi della Federal Reserve americana e della Banca Centrale Europea (BCE). Questo anticipare è stato confermato dai record raggiunti dai mercati azionari di Wall Street e dalle Borse europee, preannunciando un cambiamento nelle politiche monetarie verso una direzione opposta.

Jordan Belfort, il Lupo di Wall Street, svela i segreti della Borsa nel suo nuovo libro. Jordan Belfort, l'uomo che ha ispirato il film "The Wolf of Wall Street" con Leonardo Di Caprio, è tornato con un nuovo libro che svela i segreti del mercato azionario: "Investire con il Lupo di Wall Street", pubblicato da Vallardi.

 

Secondo una nota stampa, dopo aver osservato come le grandi banche si arricchiscono a spese dei piccoli investitori, Belfort ha deciso di mettere a disposizione il suo sapere per utilizzare la Borsa a nostro vantaggio. Il libro è adatto sia ai principianti del mondo degli investimenti che a coloro che desiderano portare il proprio portafoglio ad un livello superiore.

Beppe Scienza è un professore di matematica che da molto tempo scrive articoli sul suo blog con consigli di investimento. Quando è nato Banca del Risparmio, nell'ormai lontano 2009, avevo ripreso un po' il suo modello. Soprattutto all'inizio, più che parlare di investimenti, scrivevo per mettere in guardia i risparmiatori dalle banche italiane, sconsigliando conti correnti costosi e investimenti non ideali come fondi e polizze vendute in massa allo sportello. 

 

Recentemente è uscito il suo ultimo libro "I nostri soldi e l'inflazione" che riprende molti dei temi già da lui trattati in passato, con un focus sull'inflazione e quindi sugli strumenti per proteggersi dall'aumento dei prezzi. 

Negli ultimi anni la psicologia è entrata nel mondo dell’economia e della finanza. Dalla teoria classica, per cui gli operatori agiscono razionalmente, si è arrivata con maggiore buon senso a valutare la pratica, rendendosi conto di come in realtà quando si tratta di investimenti, e in generale di soldi, l’essere umano è soggetto a diversi limiti e pregiudizi (bias cognitivi). 

 

La finanza comportamentale ha conquistato quindi ampio spazio nelle discussioni economiche fino ai Nobel per l’economia a Richard Thaler e Daniel Kahneman. 

Munger e Buffett, considerati due tra i migliori investitori di tutti i tempi, hanno trasformato Berkshire in un gigante con un portafoglio azionario di circa 350 miliardi di dollari e una cassa di guerra di 150 miliardi di dollari. Saranno di nuovo sotto i riflettori sabato quando Berkshire renderà noti i risultati finanziari del terzo trimestre. Ecco una selezione dei momenti salienti dell'intervista al Wall Street Journal prima dell'assemblea annuale di Berkshire.

Le obbligazioni sono uno dei principali strumenti di investimento. Solitamente si contrappongono alle azioni e tutti i principali portafogli sono costruiti con mix di questi due strumenti.

Ma mentre investire in azioni è sicuramente difficile in quanto ci sono molte variabili da considerare, per le obbligazioni ci sono delle regole più standard e prevedibili. Per questo consiglio di capirne di più perché è anche un argomento interessante ed è sempre piacevole capire come funziona qualcosa. 

 

Per cominciare ti basta un buon libro e in proposito è da poco uscito in libreria “Investire in obbligazioni for Dummies” scritto da Matteo Farci e pubblicato da Hoepli editore. Si tratta di un volume interessante per l’investitore che vuole conoscere quali sono le principali caratteristiche del mercato obbligazionario: gli emittenti, le cedole, il rischio, la durata, il rendimento e la relazione inversa esistente tra i prezzi e i rendimenti.