Quanto ti costa la protezione dei certificates?

Con questo articolo concludo una serie sui certificati di investimento. Nel primo articolo abbiamo visto i motivi del boom di questi prodotti, nel secondo i rischi.

Ho già indicato come i costi siano uno dei fattori penalizzanti di questi prodotti, costi di cui spesso il sottoscrittore è ignaro. Come è possibile? 

 

I certificates si possono acquistare in collocamento sul mercato primario (in genere la banca o il promotore) o in autonomia sul secondario. In quest’ultimo caso si acquisterà come un’azione o un Etf pagando una commissione di negoziazione. Nel primo caso si pagherà invece una commissione implicita.

Ripeto l’esempio già utilizzato per spiegare cosa si intende con implicita. . Invece di farti acquistare a 100 e pagare un costo di 4, ti fanno acquistare a 100 qualcosa che ne vale 96. Ma tu non sei in grado di calcolarne il valore perché non sei esperto di finanza

 

I costi dei certificati di investimento

Una recente ricerca di Acepi ha analizzato i costi di ben 863 collocati nel 2021 e nel 2022. La ricerca ha confermato come i costi legati ai certificati siano tutti una tantum in fase di sottoscrizione e sono inclusi nel prezzo di emissione.

Dalla ricerca è emerso che la media ponderata del costo totale iniziale sui certificati, sia per il 2021 sia per il 2022 è del 4,08%, con durata media di 3,4 anni nel 2021 e 3,9 anni nel 2022 per un costo medio spalmato negli anni dell’1,20% nel 2021 e 1,05% nel 2022.

 

In particolare per quanto riguarda quelli a capitale protetto la media ponderata dei costi è passata dal 3,61% nel 2021 al 3,83% nel 2022 (il costo medio annualizzato è passato dallo 0,61% allo 0,74%). Mentre per ciò che riguarda i certificati a capitale condizionatamente protetto la media ponderata per il 2021 si attestava al 4,29% per salire al 4,51% nel 2022 (mentre il costo medio annualizzato è sceso dall’1,38% all’1,29%). 

 

Attenzione poi al fatto che magari ti spingono a vender un prodotto perché in perdita o in guadagno per collocartene uno nuovo. Siccome i costi li paghi tutti all’inizio significa pagare i costi di un secondo certificates quando ancora non hai scontato tutti i costi del primo.

Qualche esempio

Il certificato d’investimento emesso da Unicredit e distribuiti da Mediolanum: il MedPlus Certificate Express Opportunity 2024 avrà un’incidenza dei costi del 10% su 10mila euro investiti qualora il prodotto sarà richiamato alla prima data disponibile (28-2-2025). Se il certificato arriverà a scadenza il costo sarà pari all’1,5% annuo.

Il certificate si chiama Twin Long Barrier Certificates emesso da Intesa Sanpaolo ha un costo una tantum del 6,68%. 

 

Il costo del certificates collocato da CheBanca! ed ideato da Mediobanca (Phoenix legato all’Eurostoxx50 e Eurostoxx Banks scadenza 14 agosto 2028) è pari al 5,2%, che se spalmato sull’intera vita dello strumento genera costi annui pari all’1,1 per cento.

 

1. I certificati di investimento. Come Giovanni Borsi sceglie i migliori  - Giovanni è sicuramente il maggior esperto italiano in questo ambito  
2. Investire con i certificati di Gabriele Belelli. Gabriele è un consulente finanziario, molto noto per la sua presenza online e spesso parla anche di certificati