Btp Più rendimento e convenienza

Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha recentemente introdotto il BTP Più, un nuovo titolo pensato per i piccoli risparmiatori. 

Questo strumento fa parte della famiglia BTP Valore ed è stato progettato per offrire rendimenti crescenti nel tempo, con una durata di otto anni e la possibilità di rimborso anticipato. Il collocamento del BTP Più è previsto dal 17 al 21 febbraio.

 

Caratteristiche del BTP Più

• Tassi cedolari minimi garantiti: Il BTP Più offre tassi cedolari minimi garantiti, strutturati secondo un meccanismo step-up. I tassi sono pari al 2,80% annuo per i primi quattro anni e al 3,60% annuo per il periodo successivo, dal quinto all'ottavo anno. È importante notare che questi sono i tassi minimi garantiti; i tassi definitivi potrebbero essere rivisti al rialzo in base alle condizioni di mercato.
• Durata e rimborso: Il titolo ha una durata di otto anni. Tuttavia, offre un'opzione di rimborso anticipato alla fine del quarto anno. Questa opzione, detta "put", permette di recuperare l'intero capitale investito a gennaio 2029, a condizione che il titolo sia stato acquistato durante la fase di collocamento e mantenuto ininterrottamente in portafoglio fino a tale data.
• Pagamento delle cedole: Le cedole sono nominali e pagate trimestralmente.
• Codice ISIN: Il codice ISIN del BTP Più durante il periodo di emissione è IT0005634792.
• Acquisto e collocamento: L'acquisto del BTP Più sarà possibile attraverso il proprio home banking, se abilitato al trading online, oppure presso la banca o l'ufficio postale dove si detiene un conto corrente e un deposito titoli. Il titolo è emesso alla pari (prezzo di 100) sulla piattaforma MOT di Borsa Italiana, senza commissioni aggiuntive.
• Importo minimo: Ogni richiesta di acquisto sarà soddisfatta integralmente a partire da un importo minimo di 1.000 euro, senza massimali.

Vantaggi del BTP Più

• Rendimenti crescenti: Il meccanismo step-up offre rendimenti in crescita nel tempo, con un piccolo premio rispetto ai BTP ordinari. Questo rende il BTP Più interessante per chi punta a un orizzonte temporale più lungo.
• Opzione di rimborso anticipato: La possibilità di recuperare il capitale investito dopo quattro anni fornisce una maggiore flessibilità all'investitore.
• Tassazione agevolata: Come per tutti i titoli di Stato, si applica una tassazione agevolata del 12,5% su plusvalenze e rendimenti, con esenzione dall'imposta di successione.
• Esclusione dal calcolo ISEE: Il titolo è escluso dal calcolo ISEE fino a un massimo di 50.000 euro complessivi.
• Nessun massimale di sottoscrizione: Ogni richiesta di acquisto sarà soddisfatta.

Calcolo del Rendimento

Il nuovo "BTP Più" ha una durata di 8 anni, in scadenza il 25 febbraio 2033. Offre cedole trimestrali con tassi prefissati crescenti:

• Primi 4 anni: tasso annuo lordo del 2,8%.
• Dal 5° all'8° anno: tasso annuo lordo del 3,6%.

Per valutare il rendimento effettivo del "BTP Più", consideriamo un investimento di 1.000 euro:

• Primi 4 anni: cedole annuali lorde di 28 euro (2,8% di 1.000 euro), per un totale di 112 euro.
• Successivi 4 anni: cedole annuali lorde di 36 euro (3,6% di 1.000 euro), per un totale di 144 euro.

Il totale delle cedole lorde in 8 anni è di 256 euro. Sottraendo la tassazione del 12,5%, si ottiene un totale netto di circa 224 euro. Pertanto, il rendimento netto complessivo sull'investimento iniziale è del 22,4%, che su base annua equivale a circa il 2,8%.

 

Confronto con BTP analoghi con scadenza nel 2033

Confrontiamo il nuovo "BTP Più" con il BTP con scadenza 1 maggio 2033 (ISIN: IT0005518128), noto come "BTP Tf 4,40% Mg33 Eur".

 

Caratteristiche del BTP Tf 4,40% Mg33 Eur

• Scadenza: 1 maggio 2033.
• Cedola annuale: 4,40% del valore nominale, pagata semestralmente.
• Prezzo di mercato: al 13 febbraio 2025, quotava 108,34.
• Rendimento effettivo a scadenza lordo: circa 3,26%.
• Rendimento effettivo a scadenza netto: circa 2,72%.

 

Confronto con il "BTP Più"

• Durata: Entrambi i titoli hanno una durata residua simile, con scadenza nel 2033.
• Cedole:
  • BTP Più: Cedole trimestrali con tassi crescenti (2,8% annuo per i primi 4 anni, 3,6% annuo per i successivi 4 anni).
  • BTP Tf 4,40% Mg33 Eur: Cedole semestrali al 4,40% annuo fisso.
• Rendimento:
  • BTP Più: Rendimento netto annuo medio di circa 2,8%.
  • BTP Tf 4,40% Mg33 Eur: Rendimento netto annuo di circa 2,8%.
• Prezzo di acquisto:
  • BTP Più: Emesso al valore nominale (100).
  • BTP Tf 4,40% Mg33 Eur: Prezzo di mercato superiore al valore nominale (108,34), comportando un investimento iniziale maggiore per ottenere lo stesso rendimento.

 

Questo titolo offre un rendimento netto annuo simile al "BTP Più", ma con una cedola più elevata e un prezzo di acquisto ben superiore al valore nominale. Devi per esempio considerare che se investi 10.000, per questo titolo dovrai aumentar la somma a quasi 11.000 (tenendo conto del maggior prezzo e del rateo interessi maturato) o limitarti a 9.000 euro di nominale.  Altro elemeno da considerare è che con il Btp maggio 2033 a scadenza avrai una forte minusvalenza che dovrai recuperare per garantirti il rendimento indicato.

 

Sull'acquisto di questo Btp pagherai anche la commissione di negoziazione, azzerata nel caso del Btp Più. Al momento quindi il nuovo titolo è relativamente allineato al mercato, offrendo però in più l'opzione di vendita e l'acquisto senza commissioni. Se la durata rientra nelle tue possibilità e hai ancora spazio per l'acquisto di titoli di stato italiani nel tuo portafoglio, puoi valutare la sottoscrizione. Come al solito in questi casi consiglio di rimandar l'acquisto agli ultimi giorni (non lunedì o martedì) in modo di verificare come si muove il mercato.