Chi dispone di liquidità da investire può trovarsi davanti a un problema molto comune: da una parte vuole ottenere un rendimento sul denaro che non utilizza nell'immediato, dall'altra vorrebbe iniziare a investire sui mercati senza versare tutto il capitale in un'unica soluzione.
È proprio su questa combinazione che si basa Dual Opportunity – Linea Vincolata e PAC di Banca Widiba.
Il prodotto abbina infatti una Linea Vincolata PAC, sulla quale viene riconosciuto un tasso fisso sulla liquidità ancora in attesa di essere investita, a un Piano di Accumulo del Capitale (PAC) in fondi comuni o SICAV.
La caratteristica fondamentale da capire è questa: non si tratta semplicemente di un conto deposito con un PAC opzionale. Le due componenti sono collegate e la liquidità viene progressivamente trasferita verso l'investimento.
Per questo, prima di guardare soltanto il tasso pubblicizzato, è importante capire come funziona il meccanismo e quali conseguenze ha sul rendimento e sul rischio complessivo.
Che cos'è Widiba Dual Opportunity?
Dual Opportunity è una soluzione che combina due componenti:
- una Linea Vincolata PAC, con un importo minimo di 5.000 euro;
- un PAC su un fondo comune di investimento o una SICAV selezionata in funzione del profilo e della strategia di investimento.
La liquidità inizialmente vincolata non rimane ferma per tutta la durata del contratto. Viene infatti investita gradualmente attraverso il PAC.
Nel frattempo, la parte di denaro che non è ancora stata investita beneficia del tasso fisso previsto dalla Linea Vincolata. Widiba indica attualmente un rendimento fino al 3% lordo, precisando però che il tasso dipende dal fondo o dalla SICAV scelti e dalla durata della linea. Le condizioni possono inoltre essere aggiornate nel tempo.
Come funziona in pratica
Il funzionamento può essere riassunto in quattro passaggi.
- Si dispone di almeno 5.000 euro di liquidità .
- Si sceglie la Linea Vincolata PAC e il fondo o la SICAV sul quale effettuare il PAC.
- La somma viene inizialmente vincolata.
- Nel corso del tempo il capitale viene investito progressivamente nel fondo o nella SICAV secondo il piano previsto.
Widiba specifica che l'intera somma vincolata viene investita gradualmente attraverso il PAC. Di conseguenza, la quantità di denaro che rimane temporaneamente nella componente remunerata diminuisce man mano che procedono gli investimenti.
Il 3% lordo non significa il 3% sull'intero capitale per tutta la durata
Questo è probabilmente il punto più importante da comprendere.
Quando si legge che Dual Opportunity offre un rendimento fino al 3% lordo, non bisogna interpretarlo come se l'intero capitale rimanesse depositato al 3% per tutto il periodo.
La liquidità viene infatti progressivamente investita attraverso il PAC. Una volta trasferita nel fondo o nella SICAV, quella parte di capitale non beneficia più del rendimento fisso della Linea Vincolata: il suo risultato dipenderà dall'andamento dell'investimento.
Possiamo quindi rappresentare schematicamente il meccanismo così:
| Fase | Dove si trova il denaro? | Come viene remunerato? |
|---|---|---|
| Prima dell'investimento | Linea Vincolata PAC | Tasso fisso previsto dalla linea |
| Durante il PAC | Una parte nella linea, una parte nel fondo/SICAV | Tasso fisso sulla liquidità ancora da investire + andamento del fondo sulla parte investita |
| Dopo l'investimento | Fondo o SICAV | Andamento del mercato e del prodotto scelto |
Di conseguenza, il rendimento della Linea Vincolata e il rendimento complessivo del capitale non sono la stessa cosa.
Il vero punto da valutare: il PAC non è garantito
La componente di risparmio e quella di investimento hanno caratteristiche completamente diverse.
La Linea Vincolata riconosce un tasso creditore fisso secondo le condizioni previste.
Il fondo o la SICAV, invece, è un investimento finanziario e non offre un rendimento garantito. Il valore delle quote può aumentare o diminuire e il capitale investito può quindi subire perdite.
La stessa Banca Widiba evidenzia espressamente che Fondi e SICAV non hanno un rendimento garantito e che il capitale può subire perdite.
Questo significa che non bisogna considerare Dual Opportunity come un semplice conto deposito.
È più corretto considerarlo come una soluzione che combina:
- una componente di liquidità remunerata a tasso fisso;
- una componente di investimento soggetta al rischio di mercato.
Quali investimenti possono essere utilizzati per il PAC?
Secondo le informazioni pubblicate da Widiba, il PAC può essere costruito su una selezione di fondi comuni di investimento e SICAV, comprendendo fondi azionari, obbligazionari, bilanciati e flessibili. La disponibilità dei singoli prodotti deve essere verificata nella documentazione aggiornata della banca.
Questa scelta è importante perché il rischio del PAC dipende anche dalla tipologia di fondo selezionata.
Un fondo obbligazionario, uno bilanciato e uno azionario possono avere livelli di volatilità e prospettive di rendimento molto differenti.
Per questo motivo non è sufficiente sapere che il PAC è associato a Dual Opportunity: bisogna conoscere anche il prodotto finanziario concretamente scelto e leggerne la documentazione, compresi costi, rischi e caratteristiche.
Il PAC può essere più lungo della Linea Vincolata
Un'altra caratteristica interessante è che la durata del PAC può essere superiore a quella della Linea Vincolata.
Al termine della Linea Vincolata, infatti, la formula Dual Opportunity termina, ma il PAC può continuare a essere alimentato direttamente con la liquidità del conto corrente, secondo le condizioni previste.
Questo è un elemento da considerare perché consente di distinguere la durata dell'incentivo sulla liquidità dalla durata della strategia di investimento.
Che cosa succede se voglio svincolare il denaro?
Questo è un altro aspetto da controllare attentamente prima della sottoscrizione.
Widiba specifica che lo svincolo totale o altre richieste di modifica del PAC comportano la chiusura del PAC e della Linea Vincolata ad esso collegata. Per questo motivo la flessibilità non è quella di un normale conto corrente e va valutata prima di destinare al prodotto una somma che potrebbe servire nel breve periodo.
Le modalità operative e le condizioni applicabili devono comunque essere verificate nella documentazione contrattuale e nel Foglio Informativo in vigore al momento della sottoscrizione.
Un esempio per capire il meccanismo
Immaginiamo, soltanto a titolo esemplificativo, di partire con 10.000 euro.
Se l'intero capitale rimanesse nella componente remunerata per un anno al 3% lordo, il calcolo teorico sarebbe semplice: 300 euro di interesse lordo.
Ma Dual Opportunity funziona diversamente.
Il capitale viene progressivamente trasferito nel fondo attraverso il PAC. Di conseguenza:
- all'inizio una quota maggiore dei 10.000 euro si trova nella componente remunerata;
- con il passare del tempo la quota investita aumenta;
- la parte ancora nella Linea Vincolata continua a beneficiare del tasso previsto;
- la parte già investita segue invece l'andamento del fondo o della SICAV.
Per questo motivo non è corretto moltiplicare semplicemente il 3% per l'intero capitale e per tutta la durata per stimare il rendimento complessivo del prodotto.
Inoltre, per valutare il risultato finale bisogna considerare anche il rendimento, positivo o negativo, degli investimenti effettuati tramite il PAC e i relativi costi.
Conto deposito tradizionale o Dual Opportunity?
La differenza fondamentale è nella destinazione della liquidità .
| Conto deposito | Dual Opportunity |
|---|---|
| La liquidità rimane depositata secondo le condizioni del prodotto | La liquidità viene progressivamente investita tramite PAC |
| Il rendimento dipende dal tasso del deposito | Il rendimento complessivo dipende sia dalla componente remunerata sia dagli investimenti |
| Non comporta necessariamente un investimento in fondi | Prevede l'associazione a un fondo o SICAV |
| La principale variabile da valutare è la remunerazione della liquidità | Bisogna valutare anche rischio, costi e caratteristiche del fondo |
Non sono quindi prodotti perfettamente sovrapponibili.
Se l'obiettivo è semplicemente remunerare una liquidità che si vuole mantenere separata dagli investimenti, il confronto più naturale è con altri conti deposito.
Se invece si vuole contemporaneamente iniziare un investimento graduale, Dual Opportunity introduce una componente ulteriore che può avere senso valutare in funzione dei propri obiettivi e della propria propensione al rischio.
Quali domande porsi prima di sottoscriverlo?
Prima di scegliere una soluzione di questo tipo, suggerisco di verificare almeno questi punti:
- Qual è il tasso effettivamente applicato alla Linea Vincolata per il fondo e la durata scelti?
- Per quanto tempo rimane remunerata la liquidità prima di essere trasferita nel PAC?
- Quale fondo o SICAV verrà acquistato?
- Quali sono i costi del fondo e del servizio di investimento?
- Qual è il livello di rischio dell'investimento scelto?
- Che cosa succede se ho bisogno del capitale prima della conclusione del PAC?
- Il PAC può continuare dopo la fine della Linea Vincolata?
- Qual è il rendimento che sto confrontando: quello della liquidità o quello dell'intero capitale?
Quest'ultima domanda è particolarmente importante: il tasso della componente vincolata non deve essere confuso con il rendimento dell'intera operazione.
Dual Opportunity è un conto deposito?
Non esattamente.
La Linea Vincolata ha una componente di liquidità remunerata, ma Dual Opportunity è una soluzione collegata obbligatoriamente a un PAC in fondi o SICAV.
Per questo motivo, chi sta cercando semplicemente un conto deposito dovrebbe confrontare Dual Opportunity con i normali conti deposito disponibili sul mercato, senza fermarsi al tasso massimo pubblicizzato.
Nel nostro confronto aggiorniamo invece le principali offerte di conto deposito, distinguendo tra liquidità libera, vincoli, durata e condizioni di svincolo.
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La conclusione: bisogna separare rendimento e investimento
Dual Opportunity è interessante soprattutto perché cerca di risolvere due esigenze contemporaneamente: remunerare temporaneamente la liquidità e accompagnare il risparmiatore verso un investimento graduale.
Il punto da non perdere di vista è però la struttura del prodotto.
Il tasso fisso riguarda la liquidità che deve ancora essere investita; il capitale trasferito nel fondo o nella SICAV assume invece il rischio dell'investimento finanziario.
Di conseguenza, il fino al 3% lordo pubblicizzato da Widiba non deve essere interpretato come il rendimento garantito dell'intero capitale per tutta la durata dell'operazione. Il tasso effettivo dipende dalle condizioni applicate alla specifica Linea Vincolata, mentre il risultato della parte investita dipenderà dall'andamento del fondo o della SICAV scelti.
La regola da ricordare è quindi semplice:
non confrontare soltanto il tasso della liquidità : guarda anche dove finirà il capitale, quali costi sostieni e quale rischio stai assumendo.
Se invece stai cercando esclusivamente un modo per remunerare la liquidità senza abbinarla a un investimento in fondi, puoi partire dal nostro confronto aggiornato:
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Il libro è pensato come strumento pratico per capire non soltanto il tasso pubblicizzato, ma anche le condizioni che determinano il rendimento effettivo di un conto deposito.
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Le informazioni riportate in questo articolo hanno finalità esclusivamente informative e non costituiscono consulenza finanziaria. Le condizioni di Dual Opportunity, i tassi, le durate, i fondi disponibili e i relativi costi possono cambiare. Prima di sottoscrivere il prodotto è necessario consultare il Foglio Informativo, la documentazione contrattuale e la documentazione relativa al fondo o alla SICAV scelti.
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