Opinione e valutazione certificati di Intesa dicembre 2023

Come ogni mese un lettore cliente di Banca Intesa mi segnala i certificati proposti dalla banca. Intesa Sanpaolo colloca questo dicembre 2023 6 nuovi certificates sottoscrivibili in filiale fino al 21 dicembre 2023.

 

Quattro sono prodotti a protezione totale con sottostante: 

• il tasso di interesse EURIBOR® 3 Mesi (durata 2 anni) 
• l’indice EURO STOXX® BANKS (3 anni) 
• l’Indice EURO iSTOXX® 50 Artificial Intelligence Tilted NR Decrement 5% (4 annii) 
• l’indice MIB ESG Decrement 5% (5 anni) 

e due a protezione condizionata: 

• l’azione VOLKSWAGEN AG (4 anni) 
• l’azione REPSOL S.A. (4 anni).

 

Questi ultimi due certificati sono legati a titoli azionari con futuro incerto (settore auto e petrolio che per loro natura stanno vivendo profonde trasformazioni) sono ovviamente i più rischiosi, per questo non c’è nemmeno la garanzia del capitale. Ma a prescinder dal rischio, sono i costi a renderli non convenienti. 

 

I 4 certificates a capitale protetto hanno sottostanti molto particolare e di difficile valutazione per il cliente bancario, ma è più facile dal punto di vista del marketing cavalcare temi specifici e trendy come l'ESG o l'intelligenza artificiale che un indice generico. 

 

Valutazione convenienza certificato Intesa

Il primo che è quello più facile da valutare: Intesa Sanpaolo S.p.A. Digital Standard Certificates con Premi Semestrali su Tasso di Interesse EURIBOR® 3 Mesi – PROTEZIONE 100% - Scadenza 29.12.2025. Il certificato ogni semestre paga un importo pari a 20,00 euro se il valore dell’EURIBOR 3 mesi ≥ 2,50%.  A scadenza liquida il 100% del capitale indipendentemente dall'andamento del sottostante. 

 

L’euribor a 3 mesi vale circa 3,95%. E' un valore sui cui si aggira da settembre, segnalando l'alta probabilità di un massimo già toccato. Se tale valore rimanesse sopra 2,5% si otterrebbero due cedole semestrali con rendimento annuo del 5%. Probabile che nel 2024 le paghi (anche se gli ultimi dati sull'inflazione aumentano le probabilità di un calo già a inizio 2024). Ma siccome già nel 2024 è prevista una riduzione dei tassi, nel 2025 il pagamento diventa incerto e basta che salti l’ultima rata per aver un rendimento dimezzato al 2,5%. Vale la pena quando ci sono conti deposito che offrono il 5% sicuro per 1, 2 3 anni come Banca Aidexa, Cherry Bank o addirittura il 5,75% di Illimity Bank? 

 

Oltre al fatto che il conto deposito non ha costi mentre questo certificato paga una commissione di distrubuzione dello 0.8% up front (subito alla sottoscrizione) e  0,10% running (ogni anno).

 

I certificati non sono uno strumento facile da capire. Ci sono poi molte varianti. Quel che è certo è che se li acquisti al momento del collocamento presso la tua banca, con le commissioni vai già in perdita a parità di valori. Il consiglio è sottoscriverli solo sul mercato secondario, vale a dire quando sono già stati collocati, risparmiando le commissioni. E non certo questi prodotti che hanno anche commissioni annue.

 

Resta il fatto che devi conoscere, come sempre, ciò in cui investi. Se proprio ci tieni a approfondire ti invito a leggere:

1. I certificati di investimento. Come Giovanni Borsi sceglie i migliori  - Giovanni è sicuramente il maggior esperto italiano in questo ambito  
2. Investire con i certificati di Gabriele Belelli. Gabriele è un consulente finanziario, molto noto per la sua presenza online e spesso parla anche di certificati